Malgré un contexte toujours complexe, Under Armour a surpris positivement les marchés en dépassant les prévisions des analystes au troisième trimestre fiscal 2025, tout en relevant ses perspectives pour l’ensemble de l’exercice. Une performance qui confirme que la marque sportive américaine avance progressivement dans sa phase de redressement, même si des zones de fragilité demeurent, notamment en Amérique du Nord.
Au troisième trimestre, le groupe basé à Baltimore a enregistré un bénéfice ajusté par action de 9 cents, là où les analystes anticipaient une perte de 2 cents. Le chiffre d’affaires s’établit à 1,33 milliard de dollars, en baisse de 5 % sur un an, mais légèrement supérieur aux attentes du marché. Hors charges liées aux litiges et au plan de restructuration, le résultat opérationnel ajusté ressort à 26 millions de dollars, malgré une perte opérationnelle publiée de 150 millions.
La situation reste contrastée selon les régions. L’Amérique du Nord, principal marché d’Under Armour, continue de peser sur la performance globale avec une baisse des ventes de 10 %, principalement liée au recul du canal wholesale. À l’inverse, l’international affiche une dynamique positive, avec une croissance de 3 %, portée par une forte progression en Amérique latine (+20 %) et dans la zone EMEA (+6 %). L’Asie-Pacifique recule en revanche de 5 %.
Par catégories, l’habillement limite la casse (-3 %), tandis que le footwear reste le point faible, avec une chute de 12 % des ventes. Un constat assumé par le PDG Kevin Plank, qui a annoncé un recentrage stratégique sur moins de modèles, mais à plus fort impact, au détriment des références peu performantes. La marque entend désormais se concentrer sur des franchises clés en training, running et sportswear.
Sur le plan stratégique, Under Armour poursuit son vaste plan de restructuration, engagé en 2024, visant à rationaliser les assortiments, réduire les promotions et améliorer la rentabilité. La réduction de 25 % du catalogue produits est désormais finalisée, ouvrant la voie à un travail plus précis sur les matériaux et l’innovation.
Forte de ces avancées, la marque a relevé ses prévisions pour l’exercice 2026, tablant désormais sur un bénéfice ajusté par action compris entre 10 et 11 cents, bien au-dessus des anticipations précédentes. Malgré des réserves sur la dynamique du quatrième trimestre, les investisseurs ont salué ces signaux encourageants, propulsant l’action Under Armour en hausse de plus de 19 % à la clôture.
Un rebond encore fragile, mais qui confirme que le redressement est bel et bien en marche.
